2023年4月22日洁雅股份（301108）发布公告称公司于2023年4月20日接受机构调研，安信基金顾梦雨、歌汝私募郝朋哲、格林基金唐嘉晨、国联安楼枫烨、国新自营谈军、禾永投资杨晨昊、恒大人寿杨振艺、华宝基金齐震、华富基金朱程辉 聂嘉雯、华美国际齐全、华商基金常宁 侯瑞、安信证券罗乾生 汪亦涵、汇丰晋信赵洋、汇添富李泽昱、嘉实基金杨永鑫、金鹰基金姜斌宇、久期投资廖懿、农银汇理基金张亚楠、诺德基金杨雅荃、睿亿投资陈子昂、上海证券肖雄 梁瑞 袁锐、生命保险何佳天、百年人寿资管陈乐松、盛宇基金刘京松、同犇投资王卫丰、西藏源乘李婷婷、先锋基金杨帅、信诚基金谢志民、兴合基金陈诚 孙琪、兴业证券赵树理 侯宜芳、兴银基金劳开骏 乔华国、永赢储可凡、永赢基金胡亚新、博时基金王诗瑶、友邦黄文婧、长见投资李叶凡 万定宇、长信基金程昕、招商基金凌彬彬、中金公司黄蔓琪、中欧基金王海亮、中信建投基金李源、中信建投证券刘岚、中意资产臧怡、中银国际张岩松、财通证券刘洋 王宇璇 余剑秋 王畅、重庆德睿恒丰江昕、财通资管何智超、诚盛投资段娟、淳厚基金陈文、大摩华鑫赵伟捷参与。

具体内容如下：

问：2022年公司前几大客户体量及增速如何？

(资料图)

答：2022年前五大客户销售额占全年销售总额78.84%，扣除消毒湿巾客户外，其他品类客户稳定增长。

问：2023年公司新客户拓展情况？

答：2023年公司已经开发了若干国内客户，一季度已经为公司贡献销售业绩，同时，公司也正在积极参加国内外行业展会，加大拓展新客户的力度。

问：2023年一季度毛利较高的原因是什么？

答：主要是消毒湿巾客户取消订单赔偿所致。

问：婴儿湿巾的规模及后期展望？

答：2022年营业收入6.67亿元，婴儿湿巾业务占比30%左右，逐年稳步增长。

问：2022年消毒湿巾大幅下滑，2023年一季度及后期的订单量怎样？

答：随着市场需求的降低，2023年公司消毒湿巾订单量将会逐步归2020年前的正常水平。

问：公司2022年研发人员降低的原因以及2023年研发人员规划？

答：2022年消毒湿巾业务大幅下降，公司对承接消毒湿巾技术转换的相应研发人员安排了转岗，2023年随着化妆品业务的增长，研发人员相应的也会增加。

问：化妆品业务的发展情况怎样？

答：2022年，公司在以面膜为存量业务的基础上向洗护类产品拓展，目前已经有新客户和新业务在合作中，但还处在合作的初始阶段，放量尚需时日。

问：公司毛利率高于同行业的原因是？

答：一是公司拥有的核心优势从产品前端的技术研发到生产工艺及全过程的质量管控；二是品牌客户给到公司的利润空投资者关系活动主要内容介绍间，为了保障品牌质量，更好的维护品牌价值，客户会给到供应商一定的利润空间。

问：公司现金流充沛，后期的投资计划怎样？

答：公司关注投资需求与现金储备动态，积极考虑创新孵化的可能，审慎考虑伺机关注产业并购机会。

问：2023年在手订单情况怎样？

答：2023年一季度营收1.28亿，目前在手订单1亿元左右。

问：2022年毛利率有所下降的原因是什么？展望2023年毛利率情况?

答：2022年毛利率下降的原因是由于国内新锐品牌业务大幅提升所致，随着国内新客户的不断增加，整体毛利率会呈下降趋势。

问：未来湿巾销售均价的趋势？

答：随着国内电商品牌的崛起和日益激烈的竞争，未来湿巾的销售均价会出现分化趋势。

问：2022年洁雅的出口排名？

答：公司的出口排名是根据生活用纸协会每年统计的结果得知，目前协会尚未公布相关数据。

问：如果上游供应商切入湿巾行业，对公司的影响大吗？

答：如果上游供应商切入湿巾行业，可以提升湿巾行业市场渗透率和市场总体规模。同时，公司也将面临一定的挑战，但凭借公司在湿巾行业多年的积累和对行业发展清晰的认知，已经具备迎接竞争的优势和能力。

问：公司产能扩展情况怎样？

答：公司产能扩展主要是根据新客户开发和订单增长情况决定的。

问：公司的核心竞争优势是什么？

答：通过多年潜心贯注于湿巾市场的开拓发展与经验积累，在技术研发、生产工艺、质量控制、客户资源、产品种类等各方投资者关系活动主要内容介绍面形成了自身显著的核心竞争优势。

问：公司在研发的规划怎样？

答：公司目前在研发和人才战略上的布局，一是在上海设立研发中心，解决人才需求问题，主要是作为化妆品研发和销售的前端窗口；二是铜陵本地的研发中心，主要是承接上海研发中心成果的转化；三是铜陵大城山的种植基地，满足公司科研基地的拓展需求。

问：洁创办证的进展情况如何？2023年会有业绩贡献吗？

答：洁创已经提交了二类械字证的申请材料，目前正在接受审核中，预计6月分可以拿到二类械字注册证，后期还有产品开发及客户验证，需要一定周期，2023年形成销售收入难度较大。

问：胶原蛋白产品注册证下来后，会有哪些品类的产品，占市场的份额怎样?

答：二类械字证对应的主要产品是冷敷贴、喷雾和漱口水，目前还在审批阶段，不太好预估市场份额。

问：公司的优势在制造端，请未来发力点是在制造端还是在品牌运营端？

答：公司目前的优势在制造端，未来会在合适的时机以差异化方式尝试品牌运营。

洁雅股份（301108）主营业务：湿巾类产品研发、生产与销售。

洁雅股份2023一季报显示，公司主营收入1.28亿元，同比下降29.24%；归母净利润3727.07万元，同比下降21.45%；扣非净利润3191.16万元，同比下降28.51%；负债率11.59%，投资收益450.01万元，财务费用-443.69万元，毛利率37.6%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出78.57万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，洁雅股份（301108）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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〖 证星公司调研 〗

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